Accords de Bretton Woods

• Depuis la révolution industrielle, le système monétaire international est basé sur l’or.
• La crise bancaire de 1929 a mis à mal le système de convertibilité des monnaies en or.
• Le mécanisme inflationniste a été notamment armé par la guerre, mais a conduit de graves déséquilibres entre l’offre et la demande.
• Le recours au mécanisme de la « planche à billet » (création de monnaie sans contrepartie économique) a été utilisé pour financer l’effort de guerre.
• Un nouveau système est à l’étude entre les Alliés pour éviter les instabilités monétaires qui ont mis à mal l’économie mondiale depuis la Première Guerre mondiale, et conduit aux dictatures.
• Une conférence est organisée par les États-Unis, dont le leadership est incontestable au sortir de la guerre (50 % de la production mondiale de charbon ; 60 % des navires pétroliers du monde sont américains ; 2/3 des réserves mondiales d’or sont détenues par les américains).
• Le but affiché de cette conférence est de créer des conditions favorables à l’expansion économique du « monde libre ».

La conférence de Bretton Woods se déroule du 1^er au 22 juillet 1944 non loin de Boston, et rassemble 730 négociateurs des 44 pays alliés. Pour la Grande-Bretagne, Keynes est alors partisan de la mise en place d’une banque mondiale capable de fournir les liquidités internationales nécessaires. Pour la partie américaine, White préconise un rôle pivot du dollar américain et propose un fonds de stabilisation basé sur les dépôts des États membres.

L’objectif est de favoriser la reprise des échanges commerciaux, de favoriser la reconstruction et le développement en évitant les comportements non coopératifs.

• Le Gold Exchange Standard est fondé sur une seule monnaie : le dollar. Le dollar devient la monnaie de référence : toutes les monnaies sont convertibles en dollar, et seul le dollar est convertible en or.
• La Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) est créée.
• Un régime de parité monétaire fixe est défini par rapport au dollar.
• Le Fonds monétaire international (FMI) est créé pour gérer le nouveau système et veiller au respect des accords de Bretton Woods. Le FMI repose, selon la vision de White, sur un quota proportionnel à l’importance économique du pays.
• Le système monétaire international consacre ainsi le leadership américain.